Du har flere bitcoin ETF`er å velge i mellom. Men hvilken er egentlig best?
Bitcoin er relativt ny når det kommer til børsnoterte fond (ETF`er). De første bitcoin ETF`ene som fulgte bitcoin med fremtidskontrakter, ble lansert allerede i 2021. Men det var først i januar 2024 at myndighetene i USA tillot fond som eier bitcoin.
Det er disse vi kaller for bitcoin spot ETF på engelsk.
For å hjelpe deg med å navigere i jungelen av ETF`er har jeg vurdert 14 bitcoin ETF`er, som er tilgjengelig for handel i Norge. De fleste er fond som eier bitcoin direkte, mens et par følger prisutviklingen i bitcoin gjennom fremtidskontrakter.
I dette innlegget forklarer jeg:
- Hva som kjennetegner en god bitcoin ETF
- Hvilke bitcoin fond som er tilgjengelig i Norge
- Hvor du kan handle bitcoin ETF`er
- Hvordan jeg går frem for å velge bitcoin ETF`er
- Hvilken bitcoin ETF som jeg mener er best
Hva kjennetegner en god bitcoin ETF?
En bitcoin ETF er et børsnotert fond som forsøker å gjenskape prisutviklingen i bitcoin etter kostnader. Enten ved å eie bitcoin direkte eller gjennom fremtidskontrakter. Ingen av fondene nevnt her prøver følge bitcoin ved å investere i aksjer eller lignende.
Vanligvis vil en bitcoin ETF forsøke å gjenskape prisutviklingen en-til-en. Så stiger bitcoin 5%, vil ETF`en stige omtrent 5% minus kostnader.
Bitcoin ETF`er er ikke laget likt
Men du har også ETF`er som følger utviklingen to-til-en, som Volatility Shares 2x Bitcoin ETF (BITX). Et slikt fond vil stige omtrent det dobbelte minus kostnader, avhengig av hvor godt det følger utviklingen i bitcoin. I tillegg finnes ETF`er som lar deg tjene på prisfall i bitcoin, som Proshares Short Bitcoin ETF (BITI).
Risikoen er uansett høy. Bitcoin er kjent for å krasje 70%-80% med jevne mellomrom. Men holder du ut, har også avkastningen vist å kunne bli høy.
Bitcoin er opp 8 266% siden 1 jan. 2017. Det er som at 100 000 skulle vokse til rundt 8,4 millioner🤑
Med på kjøpet fikk du👇
-82% des 2017 til des 2018💸
-47% apr 2021 til jul 2021💸
-72% nov 2021 til des 2022💸Dessverre er få i stand til å være med på en slik reise. pic.twitter.com/3kVLor7nZo
— Finansnerden💰 (@Finansnerden) March 10, 2024
Jeg mener at de beste bitcoin ETF`ene:
- Eier bitcoin direkte, fremfor fremtidskontrakter
- Minst 200 million dollar under forvaltning
- Har lavt forvaltningsgebyr
- Følger prisutviklingen i bitcoin tett
- Liten forskjell mellom kjøps- og salgskurs
- Erfaring med oppbevaring og sikring av krypto
La oss se hvordan ulike bitcoin ETF`er lever opp til kravene mine.
Hvilke bitcoin ETF`er kan du handle?
Her fokuserer jeg på bitcoin ETF`er som eier bitcoin. Det vil si børsnoterte fond som følger utviklingen i prisen på bitcoin gjennom å eie bitcoin direkte, fremfor fremtidskontrakter. Flere av de tidlige bitcoin produktene fra før 11. januar 2024 er derfor utelatt.
Under finner du 14 bitcoin ETF`er som du kan handle i Norge:
Pris: 0,20% i året
Type: Eier bitcoin direkte
Under forvaltning: 1,98 milliarder dollar
ARK 21Shares Bitcoin ETF (ARKB)
Pris: 0,21% i året
Type: Eier bitcoin direkte
Under forvaltning: 1,52 milliarder dollar
Invesco Galaxy Bitcoin ETF (BTCO)
Pris: 0,25% i året
Type: Eier bitcoin direkte
Under forvaltning: 0,35 milliarder dollar
Pris: 0,25% i året
Type: Eier bitcoin direkte
Under forvaltning:15,5 milliarder dollar
Pris: 0,20% i året
Type: Eier bitcoin direkte
Under forvaltning: 0,53 milliarder dollar
Pris: 0,19% i året
Type: Eier bitcoin direkte
Under forvaltning: 0,22 milliarder dollar
WisdomTree Bitcoin Fund (BTCW)
Pris: 0,25% i året
Type: Eier bitcoin direkte
Under forvaltning: 0,08 milliarder dollar
Fidelity Wise Origin Bitcoin Trust (FBTC)
Pris: 0,25% i året
Type: Eier bitcoin direkte
Under forvaltning: 6,43 milliarder dollar
Pris: 0,25% i året
Type: Eier bitcoin direkte
Under forvaltning: 0,43 milliarder dollar
Grayscale Bitcoin Trust (GBTC)
Pris: 1,50%
Type: Eier bitcoin direkte
Under forvaltning: 23,7 milliarder dollar
Pris: 1,00%
Type: Eier bitcoin direkte
Under forvaltning: 1,9 milliarder dollar
ProShares Bitcoin Strategy ETF (BITO)
Pris: 0,95% i året
Type: Fremtidskontrakter
Under forvaltning: 1,7 milliarder dollar
Volatility Shares 2x Bitcoin ETF (BITX)
Pris: 1,85% i året
Type: Fremtidskontrakter
Under forvaltning: 1,3 milliarder dollar
Proshares Short Bitcoin ETF (BITI)
Pris: 1,33% i året
Type: Fremtidskontrakter
Under forvaltning: 0,06 milliarder dollar
Hvor kan du handle bitcoin ETF`er?
Her har du en oversikt som viser hvor du kan handle bitcoin ETF`ene nevnt over.
Fond som eier bitcoin direkte
Jeg foretrekker bitcoin ETF`er som eier bitcoin fremfor fremtidskontrakter.
Den største forskjellen er at fond med fremtidskontrakter fokuserer på forventninger om fremtidig utvikling i bitcoin-prisen, og den kan avvike fra her og nå. Jeg mener derfor at ETF`er som eier bitcoin direkte vil følge prisutviklingen i bitcoin mer nøyaktig.
Fremtidskontrakter betyr ekstra risiko
I tillegg kommer fremtidskontrakter med ekstra motpartsrisiko. Det vil si sjansen for at de som er på andre siden av kontraktene ikke vil kunne gjøre opp for seg. Litt som når globale indeksfond gjenskaper avkastningen med kreative finansielle instrumenter.
Jeg hiver derfor ut ProShares Bitcoin Strategy ETF (BITO).
Volatility Shares 2x Bitcoin ETF (BITX og Proshares Short Bitcoin ETF (BITI) ryker også, da de ikke har mål om å gjenskape prisutviklingen i bitcoin en-til-en.
Minst 200 millioner dollar under forvaltning
Markedet for bitcoin ETF´er er stort. Men ofte blir det at et eller to fond får mesteparten av pengene. Samtidig er forvalter avhengig av å få dekket kostnadene sine. Det betyr at fond med lite verdier under forvaltning risikerer å bli lagt ned.
“Små” fond risikerer å bli lagt ned
“Lite verdier” vil her si mindre enn 200 millioner dollar under forvaltning, eller litt over 2,1 milliarder kroner. Med 0,55% i året i forvaltningsgebyr vil 200 millioner dollar gi 500 000 dollar, eller rundt 5,25 millioner kroner i inntekt for fondet.
Noe særlig mindre og fondet er ikke verdt å ha for fondsselskapet.
WisdomTree Bitcoin Fund (BTCW) har knapt 80 millioner dollar, og ryker derfor ut.
Lavt forvaltningsgebyr
Bitcoin ETF`er kommer med et årlig forvaltningsgebyr. Det vil si at du betaler en prosentvis andel av hva du har i fondet i gebyr til forvalteren. Kurtasje for kjøp og salg og valutaveksling er i tillegg, og prisen på det avhenger av hvilken megler du bruker.
Betal ikke mer enn du må
Med nesten identiske produkter er det ingen grunn til å betale mer enn du må. For jo høyere kostnader for å eie et fond, desto mindre blir det igjen på deg.
Med forvaltningsgebyr fra 0,19% til 1,50% i året, er det sprik i feltet. Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) koster 1,50%, og er dyrest. Nest dyrest er Purpose Bitcoin ETF (BTCC.B), som er registrert i Canada, til 1% i året.
Dette er dyrt, og jeg hiver dem derfor på sjøen.
De syv gjenværende bitcoin ETF`ene koster fra 0,19% til 0,25% i året.
Merk: Jeg ser vekk fra midlertidige priskutt, som enkelte forvaltere tilbyr (se tabellen over). For eksempel tar ikke Fidelity forvaltningsgebyr før etter 1. august 2024. Men skal du være investert i flere år vil det uansett bety lite for avkastningen din.
Følger prisutviklingen i bitcoin tett
Bitcoin ETF`ene som nå er igjen, ble lansert 11. januar 2024 og har begrenset historikk. Det er derfor utfordrende å vurdere hvor godt hver av dem følger utviklingen i bitcoin.
Men la meg gjøre et forsøk.
Under ser du avkastningen i de ulike bitcoin ETF`ene sammenlignet med prisutviklingen i bitcoin fra 21. februar til 21. mars 2024 (kilde: Google Finance):
- Bitcoin: +29,30%
- Bitwise Bitcoin ETF (BITB): +29,19%
- ARK 21Shares Bitcoin ETF (ARKB): +29,2%
- iShares Bitcoin Trust (IBIT): +29,13%
- VanEck Bitcoin Trust (HODL): 29,4%
- Franklin Bitcoin ETF (EZBC): +29,12%
- Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC): 29,07%
- Valkyrie Bitcoin Fund (BRRR): +29,25%
Alle ETF`ene ligger tett på prisutviklingen i bitcoin, slik de skal. Spol tilbake til lanseringen 11. Januar 2024, og du ser det samme.
Overraskende lite avvik
I figuren nedenfor ser du bitcoin ETF`ene sammenlignet med prisutviklingen i bitcoin fra 11. januar til 20 mars 2024.
Den blå streken er bitcoin og de andre er de ulike ETF`ene. Gapene du ser oppstår fordi ETF`ene kun handles i den amerikanske børsens åpningstid. Bitcoin derimot handles hver dag, døgnet rundt, og ETF`ene vil derfor til tider være “bakpå”.
Kort sagt: Ingen av bitcoin ETF`ene ser ut til å følge prisutviklingen i bitcoin mye bedre eller dårligere enn de andre.
Det kan endres når vi får mer historikk, så det gjelder å følge med.
Liten forskjell mellom kjøps- og salgskurs
Bitcoin ETF`er handles over børs, på samme måte som aksjer. I flere av ETF`ene handles det flere millioner aksjer hver dag. Det er bra. Et høyt handelsvolum gjør nemlig at forskjellen mellom en ETFs kjøps- og salgskurs blir liten.
Eksempel: Si en bitcoin ETF kan kjøpes til 10 dollar og selges til 10,1 dollar. Da er forskjellen mellom de to, som vi kaller spread`en på finansk, 1%.
Spread er en indirekte kostnad
Spread`en bør derfor være så liten som mulig, og du finner den typisk på ordresiden til hver av ETF`ene. De syv bitcoin ETF`ene, som er igjen på listen vår, hadde en spread på mellom 0,03% og 0,16% sist jeg sjekket.
Spread for bitcoin ETF`er hos Nordnet 21. mars 2024 klokken 19:05 i USA-børsenes åpningstid:
- iShares Bitcoin Trust (IBIT): 0,05%
- Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC): 0,03%
- ARK 21Shares Bitcoin ETF (ARKB): 0,06%
- Bitwise Bitcoin ETF (BITB): 0,06%
- VanEck Bitcoin Trust (HODL): 0,11%
- Valkyrie Bitcoin Fund (BRRR): 0,11%
- Franklin Bitcoin ETF (EZBC): 0,16%
Som du ser er det litt forskjeller.
Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC) og iShares Bitcoin Trust (IBIT) har lavest spread. Det er naturlig da disse ETF`ene også er blant de som handles mest. ARK 21Shares Bitcoin ETF (ARKB) og Bitwise Bitcoin ETF (BITB) ligger på 0,06%, som også er bra.
Resten av ETF`ene hiver jeg ut her.
Erfaring med oppbevaring av krypto
Tre av de fire gjenværende bitcoin ETF`ene bruker en tredjepart til å oppbevare og sikre bitcoin`ene de eier. Litt som når et fond investerer i fysisk gull og betaler noen andre for å oppbevare gullet de eier i et hvelv i London.
Bitwise Bitcoin ETF (BITB), iShares Bitcoin Trust (IBIT) og ARK 21Shares Bitcoin ETF (ARKB) bruker alle den amerikanske kryptobørsen Coinbase.
Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC) derimot bruker Fidelity sin egen løsning. De lanserte Fidelity Digital Assets i 2018, en plattform for å handle og oppbevare krypto. Selskapet var også tidlig ute med å tilby dette til sine institusjonelle kunder.
Jeg holder derfor en knapp på Fidelity her.
Hva er beste bitcoin ETF?
Jeg mener den beste bitcoin ETF`en er Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC). iShares Bitcoin Trust (IBIT) fra Black Rock, verdens største kapitalforvalter, blir heller ikke feil. Litt avhengig av hva du synes om at Coinbase oppbevarer bitcoin for dem.
To gode bitcoin ETF`er
Fondene fra Fidelity og Black Rock (iShares) er begge gode bitcoin ETF`er. De følger prisutviklingen i bitcoin godt gjennom å eie bitcoin direkte. De har også flere milliarder dollar under forvaltning, lav pris og forskjellen mellom kjøps- og salgskurs er lav.
Jeg kunne eid dem begge. Men tvang du meg til å velge, ville jeg valgt Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC).
Det skyldes kompetansen som Fidelity har vist å ha om krypto. At fondet heller ikke tar forvaltningsgebyr før 1. august 2024, tar jeg som en bonus.
Hva jeg mener er den beste bitcoin ETF`en kan selvsagt endres, ettersom ETF`er som eier bitcoin er et nytt produkt. Historikken er begrenset, så det er usikkert hvor godt de vil følge bitcoin. Forskjellen mellom kjøps- og salgskurs kan også øke om et fond skulle bli upopulært.
Du bør derfor gjøre din egen vurdering før du kjøper noe som helst.
Hei,
Hva er problemet med Coinbase? Jeg har forstått det slik at de ble regnet som den sikreste plassen å oppbevare krypto som finns. Har brukt dem i flere år, og det var aldri problemer med dem. Oppbevares ikke mesteparten av kryptoen deres «kaldt» slik at ingen kan nå den? Er det ikke mer usikkert med noen som er nybegynnere, hva som skjer der etterhvert? En annen ting anbefaler du ETF krypto, eller at vi kjøper krypto direkte som jeg gjør nå. Er det sikrere og tjener man mer på å være med i en ETF?
Hei Hilda,
Er en del som ikke har tillitt til Coinbase. Kanskje ikke så rart, ettersom kryptobørser har hatt en tendens til å bli hacket, vist å være svindler ogs så videre, opp i gjennom krypto-historien. Mistenker vel også at Coinbase er mer utsatt for kreative grep fra amerikanske myndigheter enn Fidelity, som er en etablert, tradisjonell aktør i finansbransjen.
Jeg anbefaler ingenting. Hvorvidt du ønsker å eie bitcoin direkte eller gjennom en ETF, er opp til deg. Hva du velger avhenger av hvordan du ser på krypto og hvor mye tid du er villig til å bruke på det.
Selv eier jeg krypto direkte. Ikke dine nøkler, ikke dine bitcoin og så videre…
Hilsen Finansnerden
Super oversikt for en som er veldig nysgjerrig på bitcoin ETF. Spørsmålet er: har toget gått eller er det ikke for sent å kaste seg på?
Hei Michel,
Bitcoin begynner å bli svært. Med en pris på 70 700 dollar per bitcoin, er markedsverdien til verdens største kryptovaluta nå rundt 1,4 trillioner dollar – eller omtrent 15 trillioner norske kroner. Det er mye! Ettersom verdien øker vil nok også potensialet for høy avkastning fremover minke.
Hvor mye mer bitcoin vil stige i verdi før det smeller ned igjen, aner jeg ikke. Forrige kjøpsmuligheten var i fjor, og den neste vil vi først se når var i ettertid. Prisen pleier å falle rundt halveringene, neste er vel i april en gang, så kanskje muligheten igjen byr seg?
Hilsen Finansnerden
Vet du om noen av disse kan kjøpes i en IZK? Veldig kjipt å kjøpe i en vanlig aksje- fonddepot når man sannsynligvis kommer til å rebalansere og reinvestere veldig mye…
Heisan!
Bitcoin ETF`er kan kun eies på vanlig verdipapirkonto.