Fond som stiger i verdi når rentene faller

Disse fondene lar deg tjene på rentefall

av

Mange lurer på hvordan de kan tjene penger rentefall. Her får du vite hvilke fond som kan stige i verdi når rentene faller.

Bakgrunnen er at markedsrentene i USA, som renten for 10-årige amerikanske statsobligasjoner falt fra 5% 19. oktober til 4,5% 14 november i 2023.

Rentefallet skyldes tegn på at økonomien går tregere og sentralbankene hinter om at rentene ikke skal så mye mer opp.

Det var i hvert fall slik investorene i aksjemarkedet valgte å tolke det.

Resultatet?

Aksjemarkedet spratt rett opp, og de mest risikable aksjene steg mest: Du vet, selskaper med mye gjeld uten inntjening, nordiske eiendomsselskaper og store amerikanske teknologiselskaper.

Ingen er bedre til å ta seieren på forskudd enn aksjeinvestorer.

Slik oppførte investorene seg når rentene steg raskt i 2022 og når de begynte å falle i 2023.

Hvordan kan du tjene på rentefall?

Du vet allerede at raskt stigende renter, som vi har hatt siden 2022, er dårlig for avkastningen i aksjemarkedet.

Så da må jo fallende renter være bra?

Nei, ikke nødvendigvis.

Hvis rentene faller er det ofte fordi økonomien går dårlig. Etter en periode med rentehevinger pleier rentene å flate ut. Kanskje som nå? Aksjemarkedet kan stige litt, men så har det pleid å krasje på grunn av tilbakeslag i økonomien (resesjon).

Det skjedde på 90-tallet, i 2000 (IT-boblen) og i 2008 (finanskrisen).

Bare se i denne figuren fra MacroMicro.me.

Her ser du hvordan en periode med hyppige rentehevinger har pleid å ende i resesjon og børsfall.
Her ser du hvordan en periode med hyppige rentehevinger har pleid å ende i resesjon og børsfall.

Tolk meg ikke feil.

Investerer du regelmessig i et globalt indeksfond, så blir resultatet gjerne bra over tid. Men lavere renter etter en periode med høye renter er sjeldent bra for aksjemarkedet og aksjefond.

Ønsker du å tjene penger på å vedde på rentefall bør du derfor se etter andre fond.

Høyrentefond kan du også glemme, som er rentefond som investerer i lån utstedt av selskaper med høy sjanse for å gå. Høyrentefond pleier nemlig å falle sammen med aksjemarkedet i dårlige perioder – som i februar og mars 2020.

Fond som stiger når rentene faller

Vet du hva slags fond som pleier å stige i verdi når rentene faller?

Jo, rentefond som investerer i obligasjoner med lang løpetid (rentebinding) og fastrente.

Slike fond gjør deg sårbar i perioder med stigende renter. På den andre siden kan du tjene på å eie dem i perioder med fallende renter.

Eksempler på fond som kan stige i verdi når rentene faller:

KLP Obligasjon 5 år

  • Investeringsområde: Norge
  • Forvaltningsavgift årlig: 0,10% hos KLP
  • Kredittkvalitet: Høy (investment grade, minst BBB-)
  • Valutasikret: –
  • Rentebinding: I snitt 5 år

KLP Global Obligasjon

  • Investeringsområde: Globalt
  • Forvaltningsavgift årlig: 0,20% hos KLP
  • Kredittkvalitet: Høy (investment grade, minst BBB-)
  • Valutasikret: Ja
  • Rentebinding: I snitt 5 år (per 10. oktober 2023)

Alfred Berg Nordic Investment Grade Long Duration C

  • Investeringsområde: Norden
  • Forvaltningsavgift årlig: 0,44% hos Nordnet
  • Kredittkvalitet: Høy (stort sett investment grade, minst BBB-)
  • Valutasikret: Ja
  • Rentebinding: I snitt 6-8 år (per 10. oktober 2023)

Siden rentene begynte å falle 19. oktober er:

KLP Obligasjon 5 år opp 1,5%, Alfred Berg Nordic Investment Grade Long Duration opp 2,3% og KLP Obligasjon Global opp 3,1%.

Det betyr at KLP Global Obligasjon har reagert mest på rentefallet hittil.

Ut fra det og høyere risiko, tror jeg derfor at du vil tjene mest på å eie KLP Global Obligasjon ved ytterligere rentefall. Fondet har effektiv rente rundt 5,5% og løpetiden på obligasjonene er rundt 5 år per i dag.

Men det kan selvsagt endre seg.

Vil du ha sterkere krutt?

Hvis du ønsker et fond som vil stige enda mer ved rentefall, kan du vurdere:

iShares $ Treasury Bond 20+yr UCITS ETF.

Denne snappet jeg opp fra Bjørn Erik i Nordnet. Fondet handles over børs og investerer i amerikanske statsobligasjoner med 20 år løpetid. Svingningene er som i aksjefond og du får valutarisiko med på kjøpet.

iShares $ Treasury Bond 20+yr UCITS ETF

  • Investeringsområde: Amerikanske 20-årige statsobligasjoner
  • Forvaltningsavgift årlig: 0,07% hos Nordnet
  • Kredittkvalitet: Høy (amerikansk stat)
  • Valutasikret: Nei
  • Rentebinding: 20 år

Siden 19. oktober er iShares $ Treasury Bond 20+yr UCITS ETF opp 7,2%. Mer enn dobbelt av KLP Obligasjon Global i samme periode.

Samtidig er fondet ned over 40% siden rentene ble satt ned under utbruddet av korona-pandemien og frem til 10. oktober 2023. Det er viktig at du merker deg.

Her vil du virkelig få svi om rentene skulle snu opp igjen! Du vil også kjenne det om den norske kronen skulle reversere svekkelsen mot dollar de siste årene.

For å oppsummere: Ønsker du fond som stiger i verdi når rentene faller? Da kan rentefond som investerer i obligasjoner med lang løpetid være noe for deg. Husk at fondene nevnt ovenfor kommer med forskjellig risiko og forventet avkastning.

2 kommentarer om “Disse fondene lar deg tjene på rentefall”

  1. Takk for tips – høye renter over tid er ikke bærekraftig, men nå har vi jo ikke bobletendenser i markedet på samme måte som ved tidligere utløste resesjoner..
    Fin ny layout på bloggen forresten!

    Svar

    • Hei Mister! Bare hyggelig. Ja, rentene vil etterhvert bremse økonomien, og så får vi en nedtur av et eller annet slag, før det hele starter på ny.

      Hyggelig å høre at du likte den nye layouten på bloggen!

      Svar

Legg igjen en kommentar