Slik endrer nye indekser 5 av Nordnets populære indeksfond

Nordnet prøver å gjøre fem av indeksfondene sine mer attraktive.

Det skjer ved at Nordnet Emering Markets Indeks, Nordnet Europa Indeks, Nordnet Global Indeks, Nordnet Global Indeks 125 og Nordnet USA Indeks fra 3. juni. gikk fra ESG-indekser til… hold deg fast, klimaindekser.

Forskjellen på ESG-indekser og klimaindekser:

• ESG-indeksene utelukker selskaper som skåret lavt på miljø, sosiale forhold og eierstyring
• Klimaindeksene vekter selskapene etter hvordan de skårer på klimautslipp, samtidig som at færre utelukkes

De nye indeksene endrer dermed de fem indeksfondene betraktelig.

Her forklarer jeg hva det betyr for deg i praksis.

I tabellen under ser du hvilke av Nordnets indeksfond som får ny indeks

Flere selskaper i indeksene

De nye indeksene gjør at fondene vil følge flere aksjer. Selskaper involvert i kontroversielle våpen, tobakk, termisk kull og miljøskandaler, utelukkes fortsatt.

Men samlet vil antall selskaper omtrent dobles.

For eksempel vil indeksen Nordnet Global Indeks følger, øke fra 673 selskaper til rundt 1 293 selskaper med ny indeks. Det blir likere gode globale indeksfond fra norske fondsselskaper, som minst følger Oljefondets eksklusjonsliste.

Mindre topptunge indeksfond

Fondene blir også mindre topptunge med de ny indeksene.

For eksempel går indeksen Nordnet Global Indeks følger fra at de ti største investeringene utgjør rundt 30% til 28,5%. Størst forskjell ser vi i Nordnet Europa Indeks, hvor de ti største investeringene går fra å utgjøre 30,8% til kun 24,7% med ny indeks.

Det er fortsatt mer topptungt enn MSCIs “rene” indekser uten filtrering, som de nye indeksene er basert på. Men et steg i riktig retning.

Energiselskapene «forsvinner»

Hvordan de nye indeksene utelukker og prioriterer hvor mye de ulike selskapene skal utgjøre endrer de fem indeksfondene fra Nordnet betraktelig.

Ikke radikalt, men nok til at du nå bør følge ekstra godt med.

Klimaindekser = mindre i energiselskaper

Et oljeselskap kan inngå i en ESG-indeks, om det skårer bedre på miljø, sosiale forhold og eierstyring enn andre oljeselskaper. For eksempel var Exxon Mobil blant de største investeringene i indeksen, som Nordnet USA Indeks fulgte før endringen.

En “klimaindeks”, som Nordnet nå tar i bruk, vil derimot typisk hive ut olje- og gasselskapene. I det minste vekte dem ned, slik at de utgjør mindre av indeksen.

Under ser du at energiselskapene nesten forsvinner fra fondene.

Tips: Jeg sier ikke at det vil skje. Men det kan jo være dumt om olje- og gasselskapene skulle få sin renesanse. Verden er langt i fra å kvitte seg med fossil energi.

Mer i teknologi og helse

For å veie opp for bortfallet av energiselskaper, veier de nye indeksene opp ved å ha mer i teknolgiselskaper og helseselskaper. Det varier litt i fra hvilket fond du ser på, men generelt stemmer det bra.

For eksempel går Nordnet Emerging Markets fra å ha 20,8% i selskaper i kategorien informasjonsteknologi til 25,1% med ny indeks. Nordnet USA Indeks får 34,6%, mens USA-indeksen fra MSCI uten filtrering har 30,2%.

Helsetungt europafond

Nordnet Europa Indeks går fra å ha 14,7% i helseselskaper til 19% med ny indeks. Det er rundt 5% mer enn Europa-indeksen fra MSCI uten filtrering. Samtidig øker Nordnet Global Indeks fra 10,9% til 13,3% i helseselskaper.

Litt i forsvar (og atomvåpen?)

De nye indeksene inkluderer forsvarsselskaper. Men flere forsvarsaksjer er ikke inkludert, og de som er igjen utgjør lite av indeksene.

Samtidig ser det ut som at selskaper involvert i atomvåpen er med. Jeg finner både franske Safran og britiske BAE Systems i den nye indeksen for Nordnet Europa Indeks. Hvis Nordnet ikke gjør ekstra ekskluderinger i de nye indeksene, ser det ut som at du får det på kjøpet.

Trykk for å se aksjer i indekser fra MSCI

Tips: Vil du ha forsvarsaksjer? Da trenger du et eget forsvarsfond. Dette gjelder ikke bare Nordnets geografiske indeksfond, men også de fra DNB, KLP og Storebrand.

Fondene endrer oppførsel

Når du tar en bøtte med aksjer og endrer reglene for hvilke selskaper som skal inkluderes og hvor mye de ulike aksjene skal utgjøre, så vil det vanligvis påvirke avkastningen.

La oss se hvordan endringen kan slå ut for Nordnets indeksfond.

Nordnet Emerging Markets

Ny indeks for Nordnet Emerging Markets har pleid å følge utviklingen i indeksleverandøren MSCIs indeks for fremvoksende markeder uten filtrering bedre enn den gamle.

Helt likt blir det ikke. Men den nye indeksen har vist å avvike så lite som to-tre prosent på det meste i et år siden 2014.

>>Lær mer: Dette er beste fond for fremvoksende markeder

Nordnet Europa Indeks

Du ser noe lignende med den nye indeksen for Nordnet Europa Indeks.

Det største avviket i avkastning i løpet av et år er rundt tre prosent siden 2014. Men over tid har den nye indeksen pleid å følge MSCIs indeks for Europa uten filteringer bedre.

>>Lær mer: Dette er de beste europafondene

Nordnet Global Indeks

For Nordnet Global Indeks ser det ut til å bli annerledes.

Fondets gamle indeks, MSCI World Selection, lå tett på MSCI World uten fitreringer. Mens ny indeks har vist å kunne avvike opp til syv prosent i et år siden 2014 – det er mye! 

Avviket har foreløpig betydd høyere avkastning. Skal jeg tippe, skyldes det en større andel i teknologiselskaper, som har steget mye de siste årene.

>>Lær mer: Dette er de beste globale indeksfondene

Nordnet USA Indeks

Noe lignende skjer med Nordnet USA Indeks.

Mens den gamle indeksen, S&P 500 Scored & Screened, fulgte utviklingen i MSCIs indeks for USA greit, har den nye indeksen vist å kunne avvike opp til ni prosent i et år siden 2014.

Avviket har så langt vært positivt. Men med store forskjeller i historisk avkastning blir det nesten som et annet fond.

Syntetiske fond gir ekstra risiko

De fem indeksfondene fra Nordnet vil fortsatt være syntetiske.

Det vil si at fondene ikke eier aksjene i indeksene de følger. I stedet vil forvalteren stille noen verdipapirer, ofte en miks av aksjer og obligasjoner, som sikkerhet ovenfor en investeringsbank i gjengjeld for en bytteavtale.

Avtalen fungerer så som en garanti for at investeringsbanken skal utbetale indeksens avkastning etter kostnader i bytte mot det verdipapirene gitt som sikkerhet kaster av seg.

Det betyr ekstra risiko på deg. Bare se i fondenes nøkkelinformasjon under “Mål”.

Finansnerden mener

Jeg mener at de nye indeksene er et steg i riktig retning. Men du kan ikke fjerne nesten alt av energiselskaper å tro at det ikke får konsekvenser.

Poenget med indeksfond er at du skal få avkastningen i den delen av aksjemarkedet fondet forsøker å gjenskape avkastningen i etter kostnader. Men vekt ned olje- og gasselskapene, og erstatt dem med teknologi- og helseselskaper, og du får et annet dyr.

Nordnets fem indeksfond vil derfor kunne avvike mye fra “vanlige” indeksfond i perioder.

Unødvendige syntetiske fond

I tillegg skal du ha god grunn for å godta den ekstra risikoen med syntetiske fond, selv om den er liten. Spesielt når du får indeksfond som eier aksjer til lik eller lavere pris hos andre fondsleverandører.

Det er derfor langt igjen til at dette er fond som jeg vil eie.

For å oppsummere: Fem av Nordnets indeksfond får nye indekser, og ESG-indeksene byttes ut med klimaindekser. Det endrer fondene. Energiselskapene forsvinner nesten helt, og andelen teknologi- og helseselskaper øker. Resultatet blir fond som oppfører seg annerledes enn indeksfond tuftet på “rene” indekser uten klimafilter.