Du eier kanskje et fond du ikke er fornøyd med?
Slapp av, du er ikke alene. Bare husk at det finnes både gode og dårlige grunner til å bytte fond. Trå feil og du risikerer å selge en fremtidig vinner eller bli sittende igjen med en taper.
Begge deler er ille, så jeg anbefaler at du nå følger nøye med.
I dette innlegget får du vite når du bør vurdere å bytte ut et fond.
Innholdsfortegnelse:
1. Fondet underpresterer
Selv de beste aktive aksjefondene har et dårlig år i ny og ne. Det vil si at de i en periode taper mot referanseindeksen som de prøver å slå.
Det er normalt.
Merk: Referanseindeks vil her si en indeks, som Hovedindeksen på Oslo Børs, som et aktivt aksjefond måler seg opp i mot.
Vanskelig å skille gode fond fra dårlige
Men det er vanskelig å skille gode aktive aksjefond fra de dårlige. Selv et dårlig fond kan ha sine øyeblikk, for så å fortsette og gjøre det dårligere enn indeksen.
Kanskje har forvalteren bare hatt flaks? Eller kanskje fondets investeringsstrategi ikke lenger fungerer? Eller er fondet rett og slett blitt for stort?
Nei, det er ikke alltid lett å vite om du bør bytte fond.
2 år bak indeks = bytt fond
Selv gjør jeg som Bjørn Erik Sættem, tidligere spareøkonom i Nordnet (og nå kommunikasjonssjef i Fixrate), og bytter ut aktive aksjefond som har ligget bak referanseindeksen i to år eller mer.
Noen ganger vil jeg ta feil. For eksempel lå First Global Focus bak sin referanseindeks i 2018 og 2019, for så å blåse globale indeksfond ut av vannet de neste årene.
Men sjansen for at aktive aksjefond som pleide å være bra skal bli bra igjen etter å ligget bak referanseindeksen i flere år er liten.
2. Den gode avkastningen var flaks
Flaks er ofte forklaringen når et aktivt aksjefond går fra super avkastning i en kort periode, til å henge etter referanseindeksen.
Dette skal du se etter for å unngå det:
- Ikke bry deg om siste års avkastning. Det er mer sannsynlig at god avkastning over fem, ti og 15 år skyldes dyktighet enn flaks.
- Jo høyere avkastning utover indeksen, desto større sjanse for at forvalter er dyktig. Men god avkastning kan skyldes et veddemål som ga stor gevinst.
- Mange små gevinster kan gi like god avkastning som en stor, men tyder i større grad på dyktighet. Se derfor etter fond som slår indeks over tid ved at forvalteren gjør mange små, men lønnsomme investeringer.
Lettere sagt enn gjort
Jeg husker en forvalter som traff blink i et bioteknologiselskap på 2010-tallet. Fondets andre investeringer var lite å skryte av. Likevel gjorde den ene suksessen at fondets historiske avkastning lå foran indeksen flere år senere.
Slik kunne forvalteren fremstå som dyktig, selv om det var flaks.
Hvordan avsløre flaks?
Ta fondets avkastning for hvert av de siste årene og sammenlign med referanseindeksen. Du kan også bruke sammenlignbare indeksfond.
Er det store forskjeller i avkastningen i et eller to år? Det kan tyde på at den gode avkastningen skyldes flaks.
Studer forvalterens fondskommentarer fra den aktuelle perioden for å være sikker. Se etter tegn på en enkelt investering, som ga super avkastning.
>>Lær mer: Slik velger du gode aktive aksjefond
3. Fondet er blitt for stort
Hvis et aktivt aksjefond blir for stort, kan det bli vanskelig for forvalteren å skape like god avkastning med den samme investeringsstrategien.
Størrelsen demper avkastningen
Ta et aksjefond som investerer i nordiske småselskaper, som vokser fra 1 milliard kroner til 10 milliarder kroner. Da blir det mer utfordrende for forvalteren å investere på den samme måten, og fortsette å skape like god avkastning som før.
Det kan også tvinge forvalteren til å investere i andre og større selskaper, enn de som la grunnlaget for den gode avkastningen hittil.
Er fondet for stort?
Du ønsker fond som ikke er større enn at forvalter greier å skape god avkastning.
Slik vurderer du om et fond er for stort:
- Vurder fondets størrelse opp mot hvilken del av aksjemarkedet det investerer i. Aksjefond med nordiske småselskaper kan ikke forvalte i nærheten av like mye som et globalfond, før størrelsen går utover avkastningen.
- Inspiser avkastningen. Er den blitt dårligere samtidig som fondet vokser kan det bety at forvalter ikke lenger greier å skape god avkastning med investeringsstrategien
- Sammenlign hva fondet investerer i med indeksen. Ligner de? Det kan tyde på at forvalteren kjøper de samme store selskapene for å bli kvitt penger.
Tips: Et fond kan også bli for lite. Aksjefond med under en milliard kroner er lite lønnsomt for fondsselskapet, så da kan de fort bli lagt ned. Unntak for nye fond, selvsagt.
>>Lær mer: Når er et fond for stort?
4. Forvalteren slutter
Høy avkastning hjelper lite om forvalteren bak den gode avkastningen slutter. I så fall er det en god grunn til å bytte ut et aktivt aksjefond.
Ikke alltid, men i så fall må arvtageren være dyktig.
Hvordan vite om forvalteren er dyktig?
Ideelt sett bør den nye forvalteren kunne imponere med god avkastning fra lignende fond. Forvalteren bør også kunne vise til minst fem års historikk. Det er minstekravet for at vi skal kunne si noe fornuftig om avkastningen forvalteren har skapt.
Uten må du prøve å gjøre en vurdering ut fra personens erfaring og kompetanse. Men det blir mye gjetting uten konkrete resultater fra forvaltning å vise til.
Tips: Hvor lenge forvalteren har vært i jobben finner du vanligvis på fondsselskapets nettsider. Noen ganger kan det hjelpe å slå opp forvalteren på LinkedIn.
5. Fondet er blitt for dyrt
Fondsprisene er på vei ned, men det hender at fond øker prisen. Høyere kostnader betyr at mindre av avkastningen tilfaller deg.
Det bør få deg til å reagere!
Kostnader spiser avkastningen
Si du investerte 100 000 i et globalt aksjefond som kostet 1% i året, og oppnådde 7% årlig gjennomsnittlig avkastning etter kostnader over tid.
Hva om prisen økte til 1,3% i året, eller 0,3% i året mer?
Da ville du endt opp med:
- 5 446 kroner mindre etter ti år
- 21 130 kroner mindre etter 20 år
- 61 493 kroner mindre etter 30 år
Så mye penger du kan gå glipp av når et fond setter opp prisen.
Hva bør du gjøre?
Det kommer an på årsaken til prisøkningen.
Fondsplattformen øker plattformgebyret: Kjøp fondet hos en fondsplattform som gir deg en lavere pris.
>>Her finner du de beste fondsplattformene<<
Forvaltningsgebyret øker: Sjekk om du kan få lignende fond til lavere pris.
Noen ganger kan du finne fond som gir deg omtrent det samme til lavere pris. Det kan for eksempel være globale indeksfond fremfor aktive globale aksjefond.
Innfører prestasjonsgebyr: Det gjør det håpløst å vite hva du vil betale, så dropp fond med resultatbasert forvaltningsgebyr.
Men ingen regel uten unntak.
Hva er akseptabel pris for fond?
- Aktive aksjefond: Ikke mer enn 1,05% årlig
- Bransjefond: Det vil si aktive aksjefond som investerer innenfor en bransje, som eiendom, teknologi og helse. Du skal ha god grunn for å betale over 1,20% årlig
- Globale indeksfond: Aldri betal mer enn 0,20% årlig
- Indeksfond norske aksjer: Ikke over 0,20% årlig
- Indeksfond fremvoksende markeder: ikke over 0,30% årlig
- Likviditetsfond: Ikke over 0,15% årlig
- Høyrentefond: Gode høyrentefond fås til 0,50%-0,60% årlig
Ikke finn deg i å betale noe særlig mer!
Tips: Har du aksjefond på en aksjesparekonto eller kapitalforsikring med investeringsvalg, kan du bytte fond innad kontoen uten at det utløser gevinstskatt.
>>Lær mer: Slik finner du ut hva et fond koster
For å oppsummere: Vurder å bytte fond om det aktive aksjefondet har underprestert i to år eller mer. Andre gode grunner til å bytte er at den gode avkastningen skyldes flaks, at forvalteren slutter, at fondet er blitt for stort eller at fondet er blitt for dyrt.