Dette er de beste fondene for gull-aksjer i 2025

Gull satte ny rekord sist uke. Men vet du hva som har steget mer? 

Jo, aksjefond som investerer i gullgruvelskaper, såkalte gull-aksjer. Slike aksjefond kan ses som belånte veddemål på utviklingen i gullprisen.

Så mens gull er opp cirka 16% hittil i år (i kroner), har aksjefond som investerer i gullgruveselskaper gitt 50-70% avkastning – det er vanvittig!

Men hvilke fond med gull-aksjer er egentlig best? Her får du svaret.

Hva er fond som investerer i gull-aksjer?

Fond med gull-aksjer er aktive aksjefond og børsnoterte fond, som investerer i aksjer i selskaper som kan tjene på at gullprisen stiger.

Tenk fond med aksjer i gruveselskaper, som Newmont Corporation – verdens største gullprodusent. Når gullprisen stiger tjener de (vanilgvis) penger.

Dette er selskaper som leter etter og utvinner gull. Men det kan også være selskaper som finansierer gullproduksjon og mer.

Ikke “gullfond”

Det må ikke forveksles med børsnoterte “gullfond”. Med det mener jeg gjeldsinstrumenter laget for å følge utviklingen i gullprisen, som Xtrackers Physical Gold ETC.

Slike produkter ligner på børsnoterte fond. Men i stedet for aksjeindekser etterligner de utviklingen i en råvare. I dette tilfellet gull.

Hvorfor investere i gull-aksjer?

Gull omtales ofte som en forsikring mot dårlig avkastning i aksjemarkedet.

En gylden forsikring

Det edle metallet har vist å kunne redusere risikoen i en portefølje. For eksempel holdt gull koken da IT-boblen sprakk i 2000 og aksjemarkedet krasjet 50%.

Som med de fleste investeringer kan du argumentere for og mot, alt etter når du velger å starte historikken. Men jeg ville ikke inkludert gull i porteføljen for å få høyere avkastning. I stedet handler gull om å redusere risikoen.

Det er fordi gull oppfører seg annerledes enn aksjer.

Et belånt veddemål på gull

Aksjefond som investerer i gullgraveselskaper er noe annet. Det er fond som gir deg et belånt veddemål på utviklingen i gullprisen.

De svinger med gullprisen, men opp- og nedturene er større.

For eksempel har SPDR Gold Shares, et børsnotert produkt som følger gullprisen, gitt 13% avkastning hittil i år (25. august). Samtidig er L&G Gold Mining ETF, et aksjefond som investerer i gullgraveselskaper, opp 70%.

Det kan være en mulighet til å få bedre avkastning. Men risikoen er høy og fondene er kjent for å stige mye, for så å krasje og ligge brakk i årevis.

Advarsel: Aksjefond med gullgraveselskaper bør kun eies som del av en portefølje. De krever gode regler for rebalansering om det skal være noen vits.

Hvilke fond med gull-aksjer finnes?

Jeg har her kun inkludert fond tilgjengelig for privatinvestorer. Fond med mindre enn fem års historikk er heller ikke med.

Jeg har også droppet fond som betaler utbytte, som Amundi NYSE Arca Gold Bugs UCITS ETF Dist. Så slipper du å bekymre deg for kildeskatt på utbytte fra utenlandske fond.

La oss se nærmere på syv fond med gull-aksjer.

BGF World Gold A2

• Pris: 1,47% årlig (hos Kron)
• Referanseindeks: FTSE Gold Mines Index
• Type fond: Aktivt aksjefond
• Aksjesparekonto: Ja
• ISIN: LU0055631609

Franklin Gold & Precious Metals Fund A USD

• Pris: 1,36% (hos Kron)
• Referanseindeks: FTSE Gold Mines Index
• Type fond: Aktivt aksjefond
• Aksjesparekonto: Ja
• ISIN: LU0496367417

iShares Gold Producers UCITS ETF

• Pris: 0,55% årlig
• Reranseindeks: S&P Commodity Producers Gold Index
• Type fond: Børsnotert indeksfond
• Replikering: Fysisk
• Aksjesparekonto: Ja
• ISIN: IE00B6R52036

L&G Gold Mining UCITS ETF

• Pris: 0,55% årlig
• Referanseindeks: STOXX Global Gold Miners Index
• Type fond: Børsnotert indeksfond
• Replikering: Fysisk
• Aksjesparekonto: Ja
• ISIN: IE00B3CNHG25

Market Access NYSE Arca Gold Bugs index UCITS ETF

• Pris: 0,83% årlig
• Referanseindeks: NYSE Arca Gold BUGS Index
• Type fond: Børsnotert indeksfond
• Replikering: Syntetisk
• Aksjesparekonto: Ja
• ISIN: LU0259322260

VanEck Gold Miners ETF

• Pris: 0,54% årlig
• Referanseindeks: NYSE Arca Gold Miners Index
• Type fond: Børsnotert indeksfond
• Replikering: Fysisk
• Aksjesparekonto: Ja
• ISIN: IE00BQQP9F84

VanEck Junior Gold Miners ETF

• Pris: 0,55% årlig
• Referanseindeks: MVIS Global Junior Gold Miners Index
• Type fond: Børsnotert indeksfond
• Replikering: Fysisk
• Aksjesparekonto: Ja
• ISIN: IE00BQQP9G91

Fondenes innhold og sammensetning

BGF World Gold: Et aktivt aksjefond med minst 70% i gullgruveselskaper.

• Innhold: 44 aksjer fordelt på rundt 90% i aksjer i gullgraveselskaper, 7,5% i selskaper involvert i sølv. Resten er kontanter.
• Investeringsstil: Mellomstore vekstselskaper
• Investeringsstrategi: Maksimere avkastning

Franklin Gold & Precious Metals Fund: Et aktivt aksjefond med selskaper involvert i gullgraving og handel med gull/andre edle metaller.

• Innhold: 164 aksjer fordelt på rundt 47% i gullgraveselskaper, 25% i selskaper som leter etter gull og utvikler gullgruver og 13% i selskaper innen andre og edle metaller
• Investeringsstil: Små vekstselskaper
• Investeringsstrategi: Maksimere avkastning

iShares Gold Producers UCITS ETF: Børsnotert indeksfond med aksjer i selskaper involvert i leting og utvinning av gull fra hele verden.

• Innhold: 67 aksjer hvorav rundt 70% er i gullgravere, inkludert kinesiske gruveselskaper
• Investeringsstil: Mellomstore vekstselskaper
• Investeringsstrategi: Gjenskape avkastningen i S&P Commodity Producers Gold Index etter kostnader

L&G Gold Mining UCITS ETF: Et børsnotert indeksfond med aksjer i gullgruveselskaper fra vestlige land.

• Innhold: 42 aksjer i selskaper som har minst halvparten av inntektene fra utvinning og produksjon av gull, alt fra leteselskaper til utvinning og finansiering
• Investeringsstil: Mellomstore vekstselskaper
• Investeringsstrategi: Gjenskape avkastningen i Global Gold Miners Index etter kostnader

Market Access NYSE Arca Gold Bugs index UCITS ETF: Et syntetisk børsnotert indeksfond som følger en indeks med aksjer i gullgraveselskaper.

• Innhold: Fondet eier ikke aksjer, men indeksen består av 31 aksjer i selskaper som utvinner og produserer gull
• Investeringsstil: Mellomstore vekstselskaper
• Investeringsstrategi: Gjenskape avkastningen i NYSE Arca Gold BUGS Index etter kostnader med “byttekontrakter”

VanEck Gold Miners ETF: Et børsnotert indeksfond som investerer i gullgraveselskaper.

• Innhold: 62 aksjer i de største selskapene som utvinner gull og sølv fra hele verden, inkludert Kina
• Investeringsstil: Mellomstore vekstselskaper
• Investeringsstrategi: Gjenskape avkastningen i NYSE Arca Gold Miners Index etter kostnader

VanEck Gold Miners ETF: Et børsnotert indeksfond med fokus på “små” selskaper som utvinner gull og sølv.

• Innhold: 81 aksjer i mindre selskaper som utvinner gull og sølv
• Investeringsstil: Mellomstore vekstselskaper
• Investeringsstrategi: Gjenskape avkastningen i MVIS Global Junior Gold Miners Index etter kostnader

Hvordan har avkastningen vært?

L&G Gold Mining UCITS ETF har levert høyest avkastning de siste ti, fem og tre årene. Inkludert hittil i år.

Det er ren utklassing.

Fondet ligger bak gode globale indeksfond de siste fem årene. Men over ti år er den nesten dobbelt så høy. Det er en påminnelse om hvor mye avkastningen i disse fondene varierer.

Andre fond som har levert høy avkastning er iShares Gold Producers UCITS ETF og VanEck Gold Miners ETF. 

På jumboplass finner du BGF World Gold. Market Access NYSE Arca Gold Bugs Index UCITS ETF og VanEck Junior Gold Miners ETF imponerer heller ikke.

Hva med risikoen?

L&G Gold Mining UCITS ETF imponerer også når vi tar høyde for risikoen. Du ser det ved at fondet skårer høyest på risikomålet Sharpe Ratio i tabellen under.

Det betyr at fondet har levert høyest avkastning, også når vi tar hensyn til hvor mye fondet har svingt underveis.

Standardavviket viser at det har svingt godt.

Svingningene i L&G Gold Mining UCITS ETF har vært nesten tre ganger så store som i globale indeksfond! Men i det minste mindre enn i kjernekraftfond, som svinger som bitcoin.

Hiver ut to fond

Jeg hiver ut BGF World Gold. Fondet fra Black Rock har ikke levert, og du finner andre fond med gull-aksjer som er bedre.

Market Access NYSE Arca Gold Bugs index UCITS ETF ryker også ut. Avkastningen har vært i bunnsjiktet.

Fondet er i tillegg syntetisk og kommer med ekstra risiko. Det gjør det enkelt å si nei.

Hvordan har fondene oppført seg?

Pandemien i 2020: VanEck Junior Gold Miners ETF og Franklin Gold & Precious Metals Fund falt rundt 36%, da pandemien slo inn over oss vinteren 2020.

Begge fondene investerer i små gullgraveselskaper. Det vil si selskaper med lavere børsverdi enn hva du finner i de andre fondene, som var kun ned 27%.

Siden juli 2015: Når gullprisen stiger, har fondene med gull-aksjer pleid å stige enda mer.

Det skjedde i 2016, i 2019, da pandemien traff oss vinteren 2020 og sist nå under kaoset med stigende inflasjon, kaoset rundt Donald Trump og handelskrig.

Men det er forskjeller. 

Franklin Gold & Precious Metals Fund har hengt etter siden 2015. Det har falt mer og steget mindre enn de andre fondene – en dårlig kombinasjon, spør du meg

Fondet fra Franklin ryker derfor ut.

Forvaltning av fondene og størrelse

De gjenværende fondene er alle indeksfond.

Forvaltningen

Alle fondene har solide forvaltningsorganisasjoner i ryggen. Finanskjempen Black Rock står bak iShares Gold Producers UCITS ETF.

Videre er fondsselskapet VanEck gode på fond. Det samme er britiske L&G, som står bak L&G Gold Mining UCITS ETF, selv om selskapet er lite kjent her hjemme.

Størrelse

Størrelse er sjelden et problem for indeksfond. Bare sjekk at fondene ikke er så små at de står i fare for å bli lagt ned.

Det ser ikke ut til å være et problem her.

L&G Gold Mining UCITS ETF er minst med 4,2 milliarder kroner til forvaltning. Det er likevel nok til at fondsselskapet bak fondet tjener penger.

Resten har fra 9,1 milliarder kroner til 31,2 milliarder til forvaltning.

>>Lær mer: Når er et fond for stort?

Hva koster fond med gull-aksjer?

Alle fondene vi sitter igjen med er børsnoterte. Det betyr at de handles over børs, og du må betale kurtasje hver gang du handler.

Siden fondene handles i euro må du også betale et valutapåslag. Det kommer i tillegg til kurtasjen når du kjøper eller selger andeler i dem.

Prisen kommer derfor an på hvor du kjøper fondene, og hvor god kunde du er.

Tips: Nordnet tar 0,25% i valutapåslag når du handler ETF-er. Hos DNB slenger de på 0,0188 euro for ETF-er som handles i euro, eller rundt 0,16% med dagens kurs.

Kron er annerledes

VanEck Gold Miners ETF fås også hos Kron. Men kun om du har automatisk rebalansering av porteføljen din.

I så fall koster fondet 0,73% årlig på aksjesparekonto. I tillegg betaler du 0,05% av beløpet du handler for i kurtasje og 0,05-0,010% i valutapåslag. 

Tips: VanEck Gold Miners ETF koster 0,68% årlig hos Kron om du er medlem av Akademikerne Pluss eller Tekna.

Hvilke fond med gull-aksjer er best?

Jeg mener at L&G Gold Mining UCITS ETF er det beste fondet for gull-aksjer.

VanEck Gold Miners ETF og iShares Gold Producers UCITS ETF er også gode. Men skal du ha fond med gull-aksjer, ville jeg valgt den «villeste hesten».

L&G Gold Mining UCITS ETF eier færre aksjer. Så hver aksje i fondet har mer å si for avkastningen. Hittil har det resultert i en vill reise med høy avkastning (i perioder).

Tips: Fond med små gullgraveselskaper, som VanEck Junior Gold Miners ETF, har ikke levert. De svinger like mye, men avkastningen har ikke hengt med.

Her kan du kjøpe fond med gull-aksjer

L&G Gold Mining UCITS ETF fås til 0,55% årlig hos DNB og Nordnet. Mens VanEck Gold Miners ETF koster 0,53% årlig og iShares Gold Producers UCITS ETF 0,55%.

Investere et beløp regelmessig?

Ingen av fondene er egnet for regelmessig investering. Kurtasje og gebyr for valutaveksling gjør det dyrt, spesielt om du investerer små beløp.

En løsning er å kjøpe VanEck Gold Miners ETF hos Kron. Eller til nøds Franklin Gold & Precious Metals Fund eller nykommeren AuAg Gold Rush, som er vanlige aksjefond. Sistnevnte handles i kroner, så du slipper gebyr for valutaveksling.

For å oppsummere: L&G Gold Mining UCITS ETF er best for gull-aksjer, om du tar sjansen på et slikt fond. Du kan også vurdere VanEck Gold Miners ETF og iShares Gold Producers UCITS ETF. Men de passer ikke for regelmessig investering. I så fall kan du vurdere VanEck Gold Miners ETF hos Kron.

>>Lær mer: Dette er de beste fondsplattformene