Dette er beste fond for forsvarsaksjer i 2026

Forsvarsfond kan virke like, men det er de ikke i praksis.

Se nøye etter og du vil merke at noen forsvarsfond:

• Investerer i atomvåpen, mens andre styrer unna.
• Er mest USA, mens andre kun har europeiske forsvarsaksjer
• Gir kuler og krutt, mens andre gir programvare og teknologi

I verste fall kan du ende opp med noe annet enn du trodde når du kjøpte fondet. Litt som at du skulle bestille en burger og få en banan i stedet.

Det er derfor ikke likegyldig hvilket forsvarsfond du velger til porteføljen din.

I denne guiden får du vite hvilke forsvarsfond som jeg mener er bra, og hva du får om du skulle investere i dem.

Hva er forsvarsfond?

Forsvarsfond er aktive aksjefond og børsnoterte fond (ETF-er) som investerer i selskaper som produserer og utvikler våpen og sikkerhetsløsninger.

Forskjellig innhold

Listen med forsvarsaksjer er lang, og domineres av amerikanske selskaper. Likevel kan fond med forsvarsaksjer være vidt forskjellige.

Enkelte forsvarsfond utelukker selskaper som utvikler og produserer atomvåpen, mens andre ønsker dem velkommen. Andre igjen, som Finserve Global Security Fund, har knapt 30% i amerikanske forsvarsaksjer.

Du finner også fond med kun europeiske forsvarsaksjer.

I tillegg har du forsvarsfond som fokuserer på teknologi. Tenk programvareselskaper som amerikanske Palantir, som er spesialister på å analysere store datamengder.

Hvorfor investere i forsvarsaksjer?

Forsvarsaksjer har gitt høy avkastning siden Russland invaderte Ukraina 24. februar 2022. Det er resultatet av en mer urolig verden, hvor landene bruker mer penger på forsvar.

Europa og USA satser på forsvar

EU-landenes forsvarsutgifter er ventet å nå rundt 381 milliarder euro for 2025. Det er over 60% høyere enn i 2020. I tillegg har EU-landene lansert planer om å mobilisere mer enn 800 milliarder euro til forsvar de neste årene.

Samtidig har NATO-landene ambisjoner om å øke forsvarsutgiftene opptil 5% av BNP innen 2035, etter press fra USA om at Europa må ta mer ansvar for sin egen sikkerhet.

Amerikanerne øker også sine forsvarsbudsjetter. Forslaget for 2026 lå på 1 010 milliarder dollar, med ambisjoner om øke forsvarsbudsjettet enda mer i årene som kommer.

Det kan bety fortsatt god avkastning i forsvarsaksjer.

Lite forsvar i globale indeksfond

Du får lite forsvarsaksjer i globale indeksfond fordi:

• Flere aksjefond utelukker selskaper som utvikler og produserer våpen, og da spesielt de involvert i atomvåpen (som er på Oljefondets eklusjonsliste)
• Våpenselskapene utgjør en liten del av det globale aksjemarkedet

For eksempel utgjorde selskaper som du ofte finner i forsvarsfond knapt en prosent av DNB Global Indeks, da jeg sjekket i februar 2025 :

• Palantir Technologies 0,22%
• TransDigm Group Inc 0,15%
• CrowdStrike Holdings Inc Class A 0,12%
• Howmet Aerospace Inc 0,09%
• Rheinmetall AG 0,05%
• Cloudflare Inc 0,05%

Så ønsker du å investere i forsvarsaksjer trenger du et eget fond til det.

Hvilke forsvarsfond kan du velge?

Jeg har inkludert alle forsvarsfond som er tilgjengelig for privatinvestorer. Både de som investerer globalt og de som fokuserer på Europa.

Kun ett av fondene har historikk utover 2023. I stedet for historisk avkastning og risiko fokuserer jeg derfor på hvordan fondene er laget og hva de investerer i.

Ingen av fondene utbetaler utbytte, så du slipper å tenke på kildeskatt. Men de fleste er utenlandske, så du får ekstra kostnader for valutaveksling når du handler.

Fond med mindre enn en milliard kroner til forvaltning er utelatt. Global X Europe Focused Defence Tech UCITS ETF er derfor ikke med.

La oss se nærmere på ti forsvarsfond.

Innhold og sammensetning

I praksis kan du ende opp med forskjellige ting når du kjøper et forsvarsfond, om du ikke følger med.

Dette er de viktigste forskjellene:

• Geografi
• Type selskaper
• Ekskluderinger

USA eller Europa?

De fleste av de globale forsvarsfondene har mye i amerikanske aksjer:

• VanEck Defense UCITS ETF A USD
• Global X Defence Tech UCITS ETF
• HANetf Future of Defence UCITS ETF
• Invesco Defence Innovation UCITS ETF
• First Trust Indxx Global Aerospace & Defence UCITS ETF

Her får du rundt 50-70% i amerikanske forsvarskjemper, inkludert noe teknologi og programvare, avhengig av hvilket fond du ser på.

Flere fond er veddemål på europeiske forsvarsaksjer:

• HanETF Future of European Defence ETF
• DNB European Defence
• WisdomTree Europe Defence Ucits ETF
• iShares Europe Defence UCITS ETF

Merk: Finserve Global Security Fund er aktivt forvaltet, så andelen amerikanske forsvarsaksjer sammenlignet med europeiske vil variere etter hva forvalteren mener er best. 

Type selskaper

Mest klassiske forsvarsselskaper (kuler og krutt):

• VanEck Defense UCITS ETF A USD
• HanETF Future of European Defence ETF
• WisdomTree Europe Defence Ucits ETF
• iShares Europe Defence UCITS ETF

Andre inkluderer mer i selskaper med aktiviteter innen datasikkerhet, dataanalyse (Palantir) og programvare:

• Global X Defence Tech UCITS ETF
• Invesco Defence Innovation UCITS ETF
• HANetf Future of Defence UCITS ETF

Andre fond igjen består av en miks:

• Finserve Global Security Fund
• First Trust Indxx Global Aerospace & Defence UCITS ETF
• DNB European Defence

Enkelte forsvarsfond kan derfor gi vidt forskjellig avkastning. Enkelte kan svinge også litt som teknologifond, satt på spissen.

Atomvåpen og kontroversielle våpen?

Dette er ofte den minst synlige forskjellen.

Forsvarsfond som ekskluderer atomvåpen:

• VanEck Defense UCITS ETF A USD
• DNB European Defence

De andre fondene inkluderer selskaper involvert i atomvåpen.

Samtidig utelukker nesten alle selskaper som driver med kontroversielle våpen, som landminer, klasebomber og kjemiske våpen. Unntaket er Invesco Defence Innovation UCITS ETF, mens jeg er usikker på First Trust Indxx Global Aerospace & Defence UCITS ETF.

Hvordan har avkastningen vært?

De fleste forsvarsfondene er knapt et år gamle. Det gjør det vanskelig å vurdere dem opp mot hverandre, fordi vi trenger minst fem års avkastning for å kunne si noe fornuftig.

Et unntak: Finserve Global Security Fund ble opprettet i 2019, og har levert samlet 212,8% avkastning de siste fem årene og 148% over de siste tre årene.

Samtidig har det børsnoterte indeksfondet VanEck Defence ETF levert 213,6% avkastning samlet over de siste tre årene.

Det er fire ganger avkastningen i globale indeksfond!

Jeg er ikke overrasket. Forsvarsaksjer, og spesielt europeiske, har gått til himmels siden 2022. Bare husk at før det gjorde forsvarsaksjer lite av seg.

Hva med risikojustert avkastning?

Forsvarsfondene har svingt betydelig mer enn globale indeksfond. Men den høye avkastningen de siste to-tre årene veier opp for det.

Kort historikk gjør at jeg ikke får sammenlignet forsvarsfondene. Under ser du risikomål for forsvarsfondene sammenlignet med et globalt indeksfond basert på de siste 12 månedene.

Det er for lite til å si noe fornuftig, unntatt at forsvarsfond svinger mye.

Tips: Du ser at forsvarsfond har svingt mer enn globale indeksfond ved at tallet under standardavvik i tabellen under er større enn det for KLP AksjeGlobal Indeks.

Hvordan har fondene oppført seg?

Forsvarsfondet Finserve Global Security Fund krasjet 26,4% under utbruddet av pandemien vinteren 2020. Litt mer enn KLP AksjeGlobal Indeks P, som falt 21,2%.

Siden utbruddet av pandemien og frem til starten av 2022 lå Finserve Global Security Fund etter globale indeksfond.

Men etter at Russland invaderte Ukraina 24. februar 2022 skjøt avkastningen i forsvarsfondet fart, og har siden ligget foran globale indeksfond.

Siden forsvarsaksjer tok av i 2022, har vi fått flere forsvarsfond. Nesten alle holdt koken under tollkaoset vinteren 2025.

Finserve Global Security Fund, VanEck Defense ETF og Global X Defence Tech UCITS ETF fulgte hverandre tett, mens HANetf Future of Defence UCITS ETF og First Trust Indxx Global Aerospace & Defence UCITS ETF hang noe etter de andre.

Invesco Defence Innovation UCITS ETF falt først i takt med det globale aksjemarkedet, for så å hente seg inn i løpet av noen måneder.

Hva med forvalteren?

Aktive aksjefond bør forvaltes av folk som er åpne og som ikke skyver ubehageligheter under teppet. Du vil også ha noen som har forvaltet fondet i flere år.

Finserve Global Security Fund forvalterteam: Joakim Agerback har forvaltet fondet siden 10. mai 2022.

Det er litt vel kort. På den lyse siden har Agerback tidligere erfaring fra fondsforvaltning og risikohåndtering.

DNB European Defence: Stian Melhus Ueland har forvaltet fondet siden 23. april 2025, da fondet ble lansert.

Ueland er også med å forvalte DNB Miljøinvest, et fond som ikke har imponert. Jeg er bekymret for at DNB European Defence ikke har hans fulle fokus.

Annerledes for indeksfond

Indeksfond forvaltes i stor grad automatisk, så forvalteren betyr mindre.

Fondene fra iShares, VanEck, Invesco og Wisdom Tree, har alle solide forvaltningsselskaper i ryggen. HANetf er en “nykommer” i bransjen, som fokuserer på europeiske investorer, mens Global X er mest kjent i USA.

Jeg har ikke merket meg noe negativt ved noen av dem.

Fondenes størrelse

Dette hadde de største forsvarsfondene til forvaltning i kroner per 31. mars 2026:

• VanEck Defense ETF: 85,5 milliarder
• WisdomTree Europe Defence Ucits ETF: 54,4 milliarder
• HANetf Future of Defence UCITS ETF: 30 milliarder
• Finserve Global Security Fund: 9,3 milliarder
• Global X Defence Tech UCITS ETF: 6,6 milliarder

Resten av forsvarsfondene lå rundt 1-5 milliarder kroner til forvaltning

Hva betyr det?

Hvis et fond blir for stort, kan avkastningen lide. Men jeg greier ikke å se at det er tilfellet med noen av forsvarsfonene.

Forsvarsselskaper er ofte store selskaper, som er verdsatt til flere hundre milliarder kroner på børsen. Da skal det nok mer til enn hva vi ser her før størrelsen blir et problem.

Hva koster forsvarsfond?

Under ser du årlig pris for forsvarsfond hos de beste fondsplattformene.

Siden fondene handles i utenlandsk valuta, må du også betale et valutapåslag. Det gjelder også de børsnoterte fondene (ETF-er), og er i tillegg til kurtasjen når du kjøper eller selger.

Unntak for DNB European Defence, som handles i kroner. 

Merk: Kron har ikke valutapåslag når du handler ETF-er (men en spread på 0,05-0,1%). Selv om årlig pris er høyere, betaler du kun 0,05% i kurtasje når du kjøper eller selger, som er flott om du skal investere mindre beløp regelmessig.

Investere store beløp?

Du får DNB European Defence ned til 0,95% årlig hos Skagen, om du har over 1 million kroner på fondsplattformen deres.

Hva er beste forsvarsfond?

Det kommer an på hva du ønsker.

Globale forsvarsaksjer?

Da kan Finserve Global Security Fund være et bra valg, men fondet er dyrt.

VanEck Defense UCITS ETF gir deg noe lignende til lavere pris. Fondet ekskluderer også atomvåpen, om du vil unngå det.

Tips: VanEck Defense UCITS ETF blir dyrt om du investerer regelmessig. En løsning er å kjøpe fondet hos Kron, som har en prismodell tilpasset det.

Fokus på forsvarsteknologi?

HANetf Future of Defence UCITS ETF har mest i selskaper innen programvare, dataanalyse og datasikkerhet.

Europeiske forsvarsaksjer?

Vurder DNB European Defence, spesielt om du skal investere regelmessig. Ulempen er at fondet er et forsvarsfond “light”.

Vil du ha et renere europeisk forsvarsfond: 

• HANetf Future of European Defence ETF
• WisdomTree Europe Defence Ucits ETF
• iShares Europe Defence UCITS ETF

Hvor kjøper du forsvarsfond?

Du får Finserve Global Security Fund til 1,43% årlig hos Nordnet. Der kan du også handle alle de børsnoterte forsvarsfondene.

DNB European Defence er billigst hos Kron. Det blir fort også VanEck Defense UCITS ETF om du skal investere mindre beløp regelmessig.

Så vil du kjøpe disse to fondene til lavest pris?

Vi snakker kun pent om produkter vi bruker selv – les vurderingen av Kron her.

For å oppsummere: Hvilket forsvarsfond som er best, kommer an på hva du ønsker å investere i. Finserve Global Security Fund gir deg en miks av alt, men er dyrt. VanEck Defense UCITS ETF er et billigere alternativ uten atomvåpen, mens HANetf Future of Defence UCITS ETF gir mer teknologi. Vil du kun europeiske forsvarsaksjer, er DNB European en mulighet.